 從國內(nèi)情況看，央票提高利率引發(fā)了大家對加息的擔憂。但我們認為伴隨著發(fā)行規(guī)模的擴大，此次1年期央票利率的上行，其提振公開市場回籠能力的意圖要大于對市場利率的引導(dǎo)功能。 因為央票要擴大規(guī)模，利率水平就要配合。從去年10月開始的本輪加息周期看，1年期央票發(fā)行利率的變動是滯后于基準利率變動的，其發(fā)行利率的變動對加息的引領(lǐng)作用并不十分明顯。1年期央票利率超越同期限定期存款利率之后，基準利率的調(diào)整并不是緊隨其后。 因此我們認為，3月份之內(nèi)加息的可能性不大，而提高準備金的概率卻比較大。
大盤在經(jīng)過近期的大幅震蕩后，風險得到較大釋放，繼續(xù)下行空間有限，周二的長下影已經(jīng)探明了短期底部。但宏觀調(diào)控的預(yù)期、外圍政治經(jīng)濟的動蕩、新股的高速發(fā)行都將制約大盤的向上空間�？偟膩砜矗覀兣袛嗍袌鋈蕴幱�2850-3000點的箱體震蕩之內(nèi)。在操作策略上，宜堅持大箱體的波段操作。在選股思路上，可從兩角度出發(fā)。一是從主題出發(fā)：十二五規(guī)劃已經(jīng)在人大通過，相關(guān)新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃將陸續(xù)出臺�？筛鶕�(jù)消息面關(guān)注相關(guān)公司，目前來看污水處理行業(yè)增長較確定，可關(guān)注寶莫股份、陽晨B股等。另外對于一些受到地震影響而短期調(diào)整的板塊也可關(guān)注，比如稀土板塊。由于日本是中國稀土的最大出口國，震后曾有擔心需求下降。但目前全球電子行業(yè)的產(chǎn)能利用率在90%左右，尚未達到飽和狀態(tài)，日本減少的產(chǎn)能將很快由其他國家或地區(qū)得以補充和替代，所以需求降幅相當有限。而政策的扶持、業(yè)績的釋放將使相關(guān)公司，如包鋼稀土中期走強，投資者可積極關(guān)注；二是從估值出發(fā)：重視公司業(yè)績的確定增長�？申P(guān)注產(chǎn)品持續(xù)漲價的煙臺氨綸、未來將持續(xù)增長的軟控股份、今年將扭虧為盈的京東方等。
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